8月17日，吉利汽车发布2026年中期业绩。几乎同一时间，一场更具象征意义的交棒也在发生。

李书福辞任吉利汽车控股有限公司董事会主席及执行董事，安聪慧接任董事会主席。对于吉利，简单的人事调整之中，企业发展实现了新阶段之后的一次治理升级。

毕竟，今天的吉利汽车已经把2030年的目标定到了销量650万辆以上、营收突破1万亿元。走到当前规模，如何建立一套制度化、专业化、年轻化的管理体系，让吉利从依靠“一个人”驱动，真正变成“一群人”的事业，成为支撑下一轮增长的关键。

恰恰在此节点，吉利交出了一份颇有分量的半年报。上半年，吉利总销量突破142万辆，总营收达到1736亿元，同比增长15%，连续六年保持增长；核心归母净利润达到96.8亿元，同比增长46%，利润增速明显快于收入增速；毛利率达到17.9%，核心归母净利率提升至5.6%，单车收入同比增长16%至11.2万元。截至6月底，资金储备进一步达到695.6亿元的历史高位。

如果说管理层交接解决的是“未来由谁带领吉利继续向前”的问题，那么今年半年报回答的，则是新一届管理团队接手的是一个怎样的吉利。至少从目前的牌面来看，安聪慧接过的是一个财务基本盘稳健、品牌矩阵逐渐清晰、海外市场快速扩张，同时仍然拥有充足技术和现金储备的汽车集团。

当然，牌好并不意味着接下来容易打。吉利今年全年销量目标达到345万辆，上半年完成142.3万辆，下半年仍需要完成超过200万辆；新能源销量快速增长之后，12万—25万元主流市场仍然需要补强“腰部产品”；海外销量已经突破47万辆之后，如何从出口走向真正的本地化经营，又成为新的考题；与此同时，“一个吉利”还要继续解决多品牌、多平台和庞大组织体系背后的效率问题……

此时这份半年报真正值得讨论的，已经不是吉利赚了多少钱。在重要的管理层交棒之后，他们正在共同回答：当吉利从一家300万辆级车企走向650万辆级全球汽车集团，它靠什么完成下一轮增长？

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冲击百万辆，吉利全球化到了“变轨”时刻

吉利上半年最值得关注的变化之一，是海外市场。数据显示，上半年吉利汽车海外销量突破47.4万辆，同比增长158%。其中新能源海外销量达到27.7万辆，同比增长585%，新能源占海外销量比例达到58.5%。截至上半年，吉利已经覆盖114个核心海外市场，全球渠道突破2000家。

这样的增长，让吉利直接改变了年初制定的目标。

在中期业绩发布会上，吉利汽车控股有限公司董事会主席安聪慧宣布将2026年海外销量目标由64万辆上调至92万辆，并进一步提出挑战100万辆。更长期的目标则更加激进，未来吉利希望三分之二的销量来自海外。

这句话的重要性，可能比“出口百万辆”本身还大。因为如果按照吉利2030年650万辆以上的销量目标计算，三分之二意味着未来吉利可能要在海外支撑数百万辆级别的销售规模。届时，海外市场就不是中国销量之外的补充，而必须真正成为与中国市场并列的核心业务。

因此，吉利现在做的事情已经不只是“多出口一些车”。

吉利汽车控股有限公司行政总裁淦家阅表示，吉利正在建立“一个吉利”的海外体系，极氪、领克、吉利等品牌共用中后台资源，并围绕泛欧、东盟、拉美非、东欧、中亚及中东等区域建立不同的规模目标。其中，泛欧市场目标达到60万辆级、东盟50万辆级、拉美非40万辆级、东欧30万辆级、中亚及中东20万辆级，合计形成200万辆级海外基本盘。而这，也是吉利国际化所谓的“123456”战略。

海外的目标变了，实现这些数字的方法也所有不同了。

过去中国汽车出海最典型的路径，是在国内生产、通过贸易出口到海外；再往前一步，则是在当地独立投资建设工厂。现在，吉利正在尝试利用自己多年全球并购与合作积累下来的产业资源，把海外伙伴的既有产能变成自己的全球制造网络。

安聪慧透露，目前吉利海外制造体系已经开始成形。马来西亚宝腾工厂正向50万辆级东南亚生产基地升级；西班牙福特工厂拥有约50万辆产能，未来将生产吉利品牌多款车型；沃尔沃欧洲工厂可以承接吉利旗下高端产品；与雷诺合作的巴西项目规划产能约30万辆。吉利将其概括为“产业共生型”出海，即通过沃尔沃、宝腾、雷诺、福特等合作伙伴的现有资源，以相对更轻的资产模式加速本地化。

这套体系的价值，在全球贸易壁垒不断增加的环境下会更加明显。对于一家计划未来大部分销量来自海外的企业来说，真正的全球化是在不同市场拥有研发、生产、供应链、渠道以及售后服务能力。对此，淦家阅在发布会上特别强调“售后服务能否做好，是中国车企能否成功走向全球的重要标志之一”，实际上已经说明吉利对全球化的理解正在发生变化。

从卖产品，到经营市场，再到经营当地产业体系，这是吉利出口数字背后更值得关注的一层变化。而且，海外增长正在反过来改善吉利的盈利结构。以银河星愿为例，其在国内承担规模走量的任务，但海外市场因为售价和利润空间更高，可以贡献更好的单车收益。上半年星愿出口8.7万辆，占银河品牌出口量超过四成，部分海外市场售价明显高于国内。

换句话说，过去出口解决的是“多卖车”，未来吉利希望解决的是“在哪里卖车更赚钱”。

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两头做强，下一步强化“腰部”

不过，半年报的漂亮数字并不意味着吉利已经没有问题。在业绩会上，安聪慧直接点出了当前产品结构中最现实的短板：吉利新能源还缺少足够强的“腰部产品”。

今天吉利产品矩阵的两端已经比较清楚。

高端市场，极氪已经逐渐建立起价格和品牌支撑。上半年极氪销量达到17.84万辆，同比增长97%，销量占吉利总销量12.5%，但贡献了31.7%的收入，平均客单价在35万元左右，意味着极氪正在承担吉利改善单车收入和利润结构的重要任务。另一端，银河已经建立规模优势。上半年银河销量接近52万辆，星愿等产品成为重要走量车型。

真正需要补强的，是中间。

12万—25万元恰恰是今天中国新能源汽车最残酷、也是容量最大的主流战场之一。该市场面对的不是单一品牌，而是大量自主新能源品牌密集布局形成的产品群。消费者对于续航、空间、智能驾驶、座舱、混动效率乃至价格的敏感度都极高。

当然，吉利并非没有产品。银河E5、星舰7以及领克部分车型都已经进入这一市场，不过从整个新能源矩阵来看，还需要更多能够持续站稳细分市场头部、形成稳定月销量的“腰部力量”。这也是为什么下半年对于吉利如此重要。

淦家阅表示，银河TT、银河战舰700以及领克07GT、全新领克Z20等产品陆续进入市场，本质上都承担着同一个任务：让吉利新能源的销量结构从“少数明星车型+高端品牌”进一步变成拥有多个稳定支点的产品矩阵。根据吉利公布的规划，银河还将通过特色新品、主力车型换代等方式进一步扩大主流市场覆盖，而领克07GT则瞄准15万—20万元B级插混旅行车市场。

一家做到300万辆、400万辆乃至未来650万辆规模的汽车集团，不可能永远依靠一两款爆款支撑增长。下半年吉利真正需要证明的，是能否建立一整排“腰部力量”。这也是“一个吉利”完成品牌梳理之后，必须接受的第一场产品体系考试。

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“一个吉利”开始做减法，利润表开始做加法

过去十多年，吉利通过收购、孵化以及内部创新，建立起庞大的品牌和技术体系。其帮助吉利完成了从一家中国自主车企向全球汽车集团的跨越，但随之而来的是品牌多、平台多、研发团队多、销售体系多，相似价格区间甚至出现产品交叉。

在行业高速增长时期，该模式可以通过增量掩盖效率问题；当行业进入存量竞争，重复研发、重复采购、重复渠道以及内部产品竞争，就会直接反映到利润表上。因此，“一个吉利”最重要的意义是给过去高速扩张留下来的复杂体系做一次“减法”。

淦家阅透露，“一个吉利”整合之后，吉利已经针对存在交叉的产品规划进行调整，产品数量减少约20%。与此同时，研发端开始共享整车架构、电子电气架构、三电、辅助驾驶和智能座舱等技术资源；采购端推进联合采购；制造端协同生产；渠道和售后逐渐共建，中后台的人力、财务、法务等资源也开始协同。

这些变化最终已进入财务报表。上半年吉利行政费用率同比下降0.2个百分点至1.7%，研发投入比下降0.3个百分点至5.2%；在海外业务高速扩张的情况下，销售费用率仍然与去年同期基本持平。与此同时，吉利研发总投入依然达到90.61亿元，同比增长8%。

更值得注意的是，今年上半年，吉利继续主动压缩供应商账期，目前供应商付款账期已经统一至60天以内，中小供应商进一步缩短到30天以内；上市公司应付账款周转天数由去年同期115天下降至103天，二季度进一步降至96天。

对于车企而言，延长账期能够改善短期现金流，缩短账期却意味着真金白银更早流出去。吉利选择后者，本质上是在用自己的现金储备换供应链稳定。截至6月底，吉利资金储备仍然达到695.6亿元的历史高位。

所以，695.6亿元的价值除了“吉利账上有很多钱”，它还给了吉利在行业低利润周期里做长期选择的资格。

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燃油车是吉利全球化的另一张牌

半年报中还有一个容易被忽略的数字。

上半年，吉利燃油及油混车型销量达到62.35万辆，同比下降8.8%。表面来看，这似乎并不亮眼。但淦家阅回应，同期中国燃油及油混市场整体下降约17%，吉利跌幅明显小于市场，因此反而实现了市占率提升。

过去几年，一些车企把“全面新能源化”等同于快速退出燃油车，但对于吉利这样的超大型汽车集团而言，答案显然更加复杂。所以吉利对燃油车做的是重新定义，从无害化和智能化两方布局。

淦家阅指明未来吉利不再继续研发传统意义上的纯燃油产品，而是逐渐向i-HEV智擎混动转型，通过电气化降低油耗，同时把新能源时代形成的智能座舱、辅助驾驶等能力向燃油基本盘迁移。

目前i-HEV已经覆盖星瑞、星越L、帝豪等主力产品，年内还将增加3款车型，年底i-HEV计划冲击月销3万辆以上，并在2027年进入欧洲、亚太、英国、澳新等海外市场。这样，中国星的角色也将发生变化。上半年中国星销量超过58万辆，继续为吉利贡献稳定的销量和利润。 对今天的吉利而言，燃油车创造的现金流，可以继续支撑新能源、AI、全球化等领域的大规模投入，i-HEV化之后，中国星又能够成为吉利进入部分海外市场的重要产品工具。